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港股通可以做空吗?港股通做空规则有哪些

作者:配资门户小编 发布时间:2019-08-14

  港股通可以做空吗?港股通做空规则有哪些

  有一些在股市投资股票的股民,大家对做空有一点了解吧!那现在在投资港股的股民,对有人在问,港股可以做空吗?那今天小编就为大家整理了一些有关港股通可以做空吗的内容,供大家参考!

  港股卖空规则 :限制卖空范围、提价规则和禁止“裸卖空”

  香港对卖空的监管在全球成熟市场中较为严格。港股卖空限制主要包括:1 )限制可卖空证券范围 :仅允许对718 支股票和221支ETF 和上市基金进行卖空,虽然相关标的市值、成交额已经覆盖到了全市场的90%以上;2 ) 卖空提价规则( (uptick rule) ):只能以不低于当时最佳卖盘价的价格进行卖空,防止股价下跌时卖空对价格的打压;3 )严禁未借入证券” 的“裸卖空”:因“裸卖空”可能短时间虚增证券数量,对市场稳定性造成较大干扰,香港1998年起严禁“裸卖空”,最重可被定性为刑事犯罪,而 2008 年美日等发达市场才开始对此严格限制。

  目前港股投资者可以通过互联互通卖空 A 股,内地投资者暂不可通过港股通卖空港股,但沪港通《试行办法》中将“港股通禁止融资融券”改为“另行规定” 或为内地投资者通过港股通卖空 港股预留了空间。

  规避卖空风险:警惕做空交易异常飙升

  除了基本面不被看好、对冲等原因而被卖空之外,港股被做空也常常与被质疑财务造假联系在一起。研究近年来被做空机构狙击的 22 个港股案例我们发现,无论最终质疑被证实与否,做空报告一般造成股价当日平均暴跌 10%,如果财务造假无法澄清长期跌幅很可能超过 50%,甚至停牌和退市。

  我们建议从以下方面规避做空相关风险:1 )留意“流动性陷阱 ”和高估值个股:港股市场流动性分布极不均匀,40%的港股日均成交额小于 100 万港币,流动性差的公司被做空或导致股价剧烈波动,另外高估值、大股东频繁减持、大额股权质押的个股也容易成为做空对象;2 )警惕做空交易异常飙升:我们发现做空机构发布报告前 2~3周卖空交易有异常飙升的现象,特别是无重大利空情况下更值得警惕;3 ) 参与做空也有风险:上市公司可能长期停牌,大股东反击或导致股价不降反升、甚至出现“轧空”造成做空者亏损,提价规则和热门做空标的难以融券也可使得卖空交易无法完成。

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